Minus 6 Prozent an einem Tag: Was danach im Nasdaq, S&P 500 und Dow passierte

Am 05.11.2026 fiel der Nasdaq 100 um 6,36 %, der Nasdaq Composite um 5,52 %, der S&P 500 um 4,36 % und der Dow um 3,44 %. Das wirft die Frage auf: Wie liefen die Tage nach solchen Verlusten in der Vergangenheit? Die Auswertung betrachtet historische Schlusskurse, nicht die Ursachen dieses Kursrutschs. Sie beschreibt, was nach vergleichbaren Verlusttagen geschah, ohne daraus eine Richtung für die kommenden Tage abzuleiten.

Nach Verlusttagen von 5 bis 7 % blieb der Nasdaq im Schnitt noch ein bis zwei Tage schwach und lag ab Tag 4 leicht im Plus. Ein verlässliches Muster ist das nicht: Die Streuung ist sehr groß.

So wurde gerechnet

Die Daten reichen vom 03.01.2000 bis zum 05.11.2026 und umfassen 6.752 Handelstage. Als Verlusttag gilt ein Tagesverlust von mehr als 5 % bis 7 %, gemessen von Schlusskurs zu Schlusskurs. Verwendet werden reine Indexkurse ohne Dividenden.

Die Renditen der Folgetage sind ab dem Schlusskurs des Verlusttags kumuliert. Der Wert für Tag 5 beschreibt somit die gesamte Veränderung bis dahin und nicht nur die Bewegung an diesem einzelnen Tag. Der 05.11.2026 selbst ist nicht in den Folgetagstatistiken enthalten, weil noch keine Folgetage vorliegen. Deshalb stehen beim Nasdaq 100 den 38 Verlusttagen in der Verteilung 37 Fälle in der Folgetagtabelle gegenüber.

So verteilen sich die Tagesrenditen im Nasdaq 100

Das Histogramm ordnet die Tagesrenditen in 64 Klassen zu je 0,5 Prozentpunkten. Die erste beginnt bei −13 %, die letzte endet bei +19 %. Die Obergrenze gehört jeweils zur Klasse. Die hervorgehobenen Klassen von −7 % bis −5 % enthalten zusammen 38 Tage.

Rund 60 % aller Tage lagen zwischen −1 und +1 %. Die Standardabweichung betrug 1,71 %; sie beschreibt die Streuung der Tagesrenditen. Viele Beobachtungen konzentrieren sich nahe der Mitte, die seltenen großen Ausschläge verschwinden dadurch im Gesamtbild leicht. Das zweite Diagramm zeigt deshalb dieselben Klassen außerhalb von ±3 % mit einer eigenen y-Achse.

123 Tage bewegten sich um mindestens 5 %: 55 nach unten und 68 nach oben. Eine Normalverteilung ließe nur rund 24 solcher Tage erwarten. Die beobachteten Extrembewegungen waren also häufiger, als dieses vereinfachte Modell nahelegt. Der schlechteste Tag war der 16.03.2020 mit −12,19 %, der beste der 03.01.2001 mit +18,77 %.

Die fünf Tage nach einem Verlust von 5 bis 7 %

Die Tabelle zeigt die kumulierte Durchschnittsrendite. In Klammern steht der Anteil der Fälle, die zu diesem Zeitpunkt im Plus lagen. Die Zahl hinter dem Index nennt die Fallzahl. Durchschnitt und Plusanteil beschreiben unterschiedliche Aspekte: Ein positiver Mittelwert bedeutet nicht, dass jeder einzelne Verlauf positiv war.

Als Vergleich über alle Handelstage lag der Nasdaq 100 nach 5 Tagen bei +0,21 %, mit 57 % der Fälle im Plus. S&P 500 und Dow erreichten jeweils rund +0,15 %, bei rund 57 % im Plus. Dieser Vergleich hilft, die Ergebnisse nach Verlusttagen einzuordnen. Die auffälligen Werte einzelner Indizes müssen jedoch zusammen mit ihren kleinen Fallzahlen betrachtet werden.

Warum man die Indizes nicht direkt vergleichen sollte

Der Nasdaq 100 schwankt deutlich stärker: Seine Standardabweichung von 1,71 % steht 1,21 % beim S&P 500 und 1,15 % beim Dow gegenüber. Minus 6 % ist im Dow ein viel selteneres Ereignis. Derselbe prozentuale Rückgang ist deshalb kein gleichwertiger Maßstab für alle Indizes.

Auch die zeitliche Verteilung unterscheidet sich. Beim Nasdaq 100 stammen 22 der 38 Signale aus den Jahren 2000 bis 2002. Beim S&P 500 liegen 7 von 13 Fällen im Jahr 2008 und 2 im Jahr 2020; beim Dow sind es 6 von 12 im Jahr 2008 und 3 im Jahr 2020. Wenige Phasen prägen damit einen großen Teil der Auswertung.

Wie unterschiedlich einzelne Verläufe waren, zeigt die Spanne im Nasdaq 100 nach 5 Tagen: Sie reicht von −11,73 % bis +9,70 %. Seit 2009 war Tag 1 bei 10 Fällen im Schnitt positiv: +0,74 %, mit 60 % im Plus. Nach 5 Tagen lag das Ergebnis dagegen bei −0,25 %, mit 50 % im Plus.

Viele Signale folgen zudem direkt aufeinander. Solche Gruppen werden als Cluster bezeichnet und liefern keine voneinander unabhängigen Beobachtungen. Zählt man pro Cluster nur das erste Signal, kommt der Nasdaq 100 nach 5 Tagen auf +0,47 % bei 61 % im Plus, der Composite aber auf −1,58 % bei 45 % im Plus. Schon diese veränderte Zählweise zeigt, wie empfindlich das Ergebnis auf die Auswahl der Fälle reagiert.

Vergleichbarer Maßstab: minus 3 bis 5 % bei S&P 500 und Dow

Gemessen an ihrer Schwankung entspricht ein Nasdaq-Minus von rund 6 % bei S&P 500 und Dow eher einem Minus von 3 bis 5 %. Für diesen Bereich stehen mehr Fälle zur Verfügung:

Mit mehr Fällen schrumpft der Effekt deutlich. Nach 5 Tagen liegen beide nur rund 0,3 bis 0,5 Prozentpunkte über dem Normalwert, bei kaum höherer Trefferquote. Das wirkt weniger auffällig als die Ergebnisse der kleinen Stichproben nach Verlusten von 5 bis 7 %.

Fazit

Historisch gab es nach starken Verlusttagen keine verlässliche Richtung. Die kleinen Fallzahlen, große Streuung und Prägung durch wenige Krisenphasen begrenzen die Aussagekraft. Die Auswertung ist ein Rückblick, kein Kauf- oder Verkaufssignal und keine Prognose.

Risikohinweis

Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. Historische Entwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Der Handel mit Finanzinstrumenten ist mit Risiken bis hin zum Totalverlust verbunden.

Datenstand: 05.11.2026. Datenquelle: Yahoo Finance, eigene Berechnungen.