Warum eine Trading-Strategie allein nicht ausreicht

Auch gute Strategien haben schlechte Phasen

Viele Einsteiger suchen die eine perfekte Strategie: ein Regelwerk, das immer Geld verdient.

Diese Strategie gibt es nicht.

Jede Handelsstrategie, auch eine langfristig erfolgreiche, kann Phasen durchlaufen, in denen sie Geld verliert. Manchmal ein paar Wochen, manchmal mehrere Monate.

Das ist nicht zwangsläufig ein Fehler, sondern gehört zum Trading dazu.

Wer nur auf eine einzige Strategie setzt, ist diesen Phasen vollständig ausgesetzt.

Märkte verändern sich

Der Grund dafür ist einfach: Die Börse verhält sich nicht immer gleich.

Mal steigen die Kurse lange und ruhig. Mal schwanken sie stark hin und her. Mal fallen sie plötzlich und schnell.

Unterschiedliche Handelsstrategien reagieren auf diese Marktbedingungen unterschiedlich.

Eine Strategie, die auf kurzfristige Rücksetzer setzt, kann beispielsweise in ruhigen, steigenden Märkten gut funktionieren.

Eine Breakout-Strategie versucht dagegen, von starken Kursbewegungen nach dem Ausbruch aus einer Handelsspanne zu profitieren.

Was der einen Strategie hilft, kann für die andere schwierig sein.

Denk an einen Strandverkäufer, der nur Eis anbietet.

Bei Sonne läuft das Geschäft. An Regentagen verdient er wenig.

Verkauft er zusätzlich Regenschirme, hat er bei unterschiedlichen Wetterbedingungen ein passendes Angebot.

Natürlich garantiert auch das keinen Umsatz. Aber er ist weniger stark von einer einzigen Wetterlage abhängig.

Mehrere Strategien können sich ausgleichen

Genau dieses Prinzip lässt sich auf das Trading übertragen.

Statt nur einer Strategie handelt man mehrere unterschiedliche Systeme gleichzeitig – also ein Strategieportfolio.

Hat eine Strategie gerade eine schwache Phase, können andere Strategien im besten Fall Gewinne erzielen und die Verluste teilweise ausgleichen.

Wenn die Strategien ausreichend unterschiedlich auf Marktbedingungen reagieren und sinnvoll gewichtet sind, können die Schwankungen des Gesamtportfolios geringer ausfallen.

Auch Verlustphasen können dadurch kürzer oder weniger ausgeprägt sein.

Aber Vorsicht: Mehr Strategien sind nicht automatisch besser.

Der Effekt funktioniert nur dann, wenn die Strategien nicht alle auf dieselben Marktbewegungen reagieren.

Fünf Strategien, die nahezu identisch handeln, sind in Wahrheit möglicherweise nur eine Strategie mit fünffachem Risiko.

Unterschiede können beispielsweise durch verschiedene Märkte, Handelszeiten, Haltedauern oder Handelslogiken entstehen.

Entscheidend ist jedoch nicht allein, auf welchen Märkten die Strategien handeln, sondern wie ihre Gewinne und Verluste tatsächlich zusammenhängen.

Diesen Zusammenhang bezeichnet man als Korrelation.

Je geringer die Abhängigkeit zwischen den Strategien, desto größer kann der Diversifikationseffekt sein.

Dabei ist wichtig: Eine geringe historische Korrelation garantiert nicht, dass die Strategien auch zukünftig unabhängig voneinander reagieren.

Gerade in außergewöhnlichen Marktphasen können mehrere Strategien gleichzeitig Verluste erleiden.

Ob eine Kombination sinnvoll ist, lässt sich deshalb nur durch eine gemeinsame Portfolioanalyse beurteilen.

Nicht nur die Auswahl, auch die Gewichtung entscheidet

Selbst unterschiedliche Strategien können ein Portfolio aus dem Gleichgewicht bringen, wenn einzelne Systeme zu viel Risiko übernehmen.

Deshalb kommt es nicht nur darauf an, welche Strategien kombiniert werden, sondern auch darauf, wie stark jede einzelne gewichtet wird.

Eine Strategie mit hohen Schwankungen sollte nicht automatisch denselben Risikobeitrag erhalten wie eine deutlich ruhigere Strategie.

Auch Positionsgrößen, mögliche gleichzeitige Verluste und die Abhängigkeiten zwischen den Systemen spielen eine Rolle.

Entscheidend ist am Ende nicht allein das Risiko jeder einzelnen Strategie, sondern das Risiko des gesamten Portfolios.

Der Faktor Mensch

Es gibt noch einen zweiten, oft unterschätzten Grund für ein Strategieportfolio: uns selbst.

Eine Strategie kann auf dem Papier noch so gut sein. Wenn du sie in der ersten längeren Verlustphase abschaltest, nützt dir ihr historisches Ergebnis wenig.

Genau das passiert vielen Tradern.

Nach drei Monaten im Minus kommen Zweifel auf: Funktioniert die Strategie überhaupt noch?

Man steigt aus – möglicherweise genau vor einer Erholungsphase.

Umgekehrt kann eine Strategie aber auch dauerhaft an Wirksamkeit verlieren.

Deshalb ist es wichtig, zwischen einer normalen Verlustphase und einer möglicherweise nicht mehr funktionierenden Strategie zu unterscheiden.

Diese Entscheidung sollte nicht allein aus dem Bauchgefühl heraus getroffen werden, sondern anhand vorher festgelegter Kriterien und nachvollziehbarer Kennzahlen.

Ein sinnvoll diversifiziertes Portfolio kann dabei helfen, schwierige Marktphasen emotional besser auszuhalten.

Wenn einzelne Strategien Verluste machen, während andere stabiler laufen, kann das die Schwankungen des Gesamtportfolios reduzieren.

Das erleichtert es, diszipliniert zu bleiben und nicht bei jedem Rückschlag die gesamte Handelsstrategie infrage zu stellen.

Garantiert ist dieser Effekt allerdings nicht.

Auch mehrere Strategien können gleichzeitig längere Verlustphasen durchlaufen.

Fazit

Eine einzelne Strategie macht dich stark davon abhängig, ob die aktuellen Marktbedingungen zu ihrer Handelslogik passen.

Ein gut zusammengestelltes Portfolio aus unterschiedlichen Strategien kann auf verschiedene Marktphasen robuster reagieren.

Es kann Schwankungen reduzieren und dadurch helfen, auch schwierige Phasen diszipliniert zu überstehen.

Verluste verhindert allerdings auch ein Strategieportfolio nicht.

Und mehr Strategien bedeuten nicht automatisch mehr Sicherheit.

Entscheidend sind die Qualität der einzelnen Handelsansätze, ihre gegenseitigen Abhängigkeiten und eine sinnvolle Risikogewichtung.

Deshalb sollten nicht nur die einzelnen Strategien, sondern auch ihr Zusammenspiel gründlich getestet werden.

Denn beim systematischen Trading geht es nicht darum, die eine perfekte Strategie zu finden. Sondern darum, mehrere nachvollziehbare Handelsansätze zu einem möglichst robusten Gesamtportfolio zu verbinden.

*Risikohinweis: Der Handel mit Finanzinstrumenten ist mit Risiken verbunden und kann zu erheblichen Verlusten führen. Diversifikation kann Risiken reduzieren, aber Verluste nicht verhindern. Historische Ergebnisse und Backtests sind keine Garantie für zukünftige Erträge.*